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FollowingCoinbase Clearing LLC may reshape market access for cryptocurrency derivatives
Coinbase now controls every major aspect of its U.S. derivatives business. On September 28, 2026, the U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) officially registered Coinbase Clearing LLC as a Derivatives Clearing House (DCO). 
This newly established unit is a clearing house natively supported by the USDC. It uses U.S. dollar stablecoins as collateral and provides round-the-clock transaction settlement services. The company shared the news through Coinbase Markets 'X account. 
How to achieve 24/7 USDC clearing of derivatives transactions
The clearing house is located between buyers and sellers and is responsible for securing transactions, holding collateral and processing settlements. Neither party bears the credit risk of the other party.
According to the official blog, this version has the following unique features:
- Full mortgage: Only full mortgage is supported . As required by CFTC rules, positions must be fully collateralized in advance.
- USDC native . Both collateral and settlement are based on Circle's stablecoins rather than traditional banking system channels.
- 24/7 settlement . When a bank closes, blockchain transfers do not stop.
- Product Range . It can liquidate futures, futures options, and swap contracts.
银行在周末关门，而加密市场永不休眠。这一差距长期以来造成了摩擦，而这种设计旨在弥补这一空白。
构建完整的受监管衍生品架构：经纪商、交易所与清算所
清算所是最后一块缺失的拼图。该公司此前已获得另外两项注册资质：
- 经纪商（FCM）：Coinbase Financial Markets, Inc.
- 交易所（DCM）：Coinbase Derivatives, LLC
- 清算所（DCO）：Coinbase Clearing LLC
在此之前，该公司依赖外部合作伙伴，例如 Nodal Clear，包括进行 USDC 抵押品的试点测试。这些测试遵循了 2025 年底 CFTC 的数字资产试点计划。如今，这项工作已转入内部进行。
公司表示，这应能加快产品发布速度并降低运营成本。它可以在一个屋檐下设计、上市、经纪并全额抵押合约。
Citi 交易将稳定币支付引入传统银行通道
同日发布的第二项公告显示，Citibank（花旗银行）与 Coinbase 扩大了合作关系，据官方 X 帖子报道。
根据 Coinbase 官方文档所述，Coinbase 选择了花旗银行的虚拟账户钱包来驱动 Coinbase 虚拟账户。法币入金会自动转换为稳定币。两家公司称这是行业首创。
- 虚拟账户（Virtual Accounts）：企业客户可获得类似银行的工具，用于接收、持有和支付资金。
- Citi Spring：机构客户可以通过 Coinbase Payments 在结账时接受稳定币支付。花旗银行作为记录银行进行资金结算。
- 覆盖范围：商家可以为超过 1.5 亿稳定币持有者提供服务，而无需持有数字资产。
Citi 服务负责人 Shahmir Khaliq 将这笔交易描述为客户提供更多选择的方式。
Coinbase 股价在新闻公布后下跌 1.7%，财报将于 10 月 29 日发布
Coinbase（纳斯达克代码：COIN）的股票在本交易日收盘下跌。隔夜交易显示变化不大。数据并不能证明此次公告导致了股价下跌，因为许多因素会在一天内影响股价。
以下是来自 TradingView 的关键数据：
- 价格：191.79 美元，下跌 3.32 美元（-1.70%）。前一日收盘价为 195.11 美元。
- 隔夜交易：191.62 美元，下跌 0.04%。
- 近期趋势：五天内下跌 3.14%，但一个月内上涨 3.10%。
- 市值：506 亿美元。
- Beta 值：2.38，表明其波动幅度大于整体市场。
下次财报：预计 10 月 29 日发布第三季度 2026 年财报。分析师预计每股收益亏损 0.34 美元，营收为 11.7 亿美元。
全年营收为 71.8 亿美元，净利润为 12.6 亿美元。然而，过去十二个月的每股收益仍为负值，即 -3.69 美元。
在日常交易者看到真正利益之前，仍需建设的内容
获得批准只是绿灯，而非产品发布。新合约的出现需要时间。
Coinbase 仍将对外部合作伙伴开放保证金交易、杠杆产品以及计划的单股永续合约。
全额抵押合约的范围必须扩大。零售市场的访问取决于该加密交易所列出哪些产品。
其他全额抵押清算所已经存在，例如 Gemini Olympus。像 CME Clearing 这样的大型参与者则依赖保证金和银行通道。
加密货币衍生品具有高风险，可能导致损失。本文仅供参考，不构成财务建议。读者应与受监管的服务提供商一起审查产品条款。
下一个考验是执行力。如果 Coinbase 能快速列出有用的合约，全天候结算可能成为受监管加密货币衍生品的标准。与 Citi 的连接为银行和商家搭建了一座桥梁。这两项举措共同指向一种像日常货币一样运作的稳定币。
