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Bitwise首席投资官称：加密货币可能因缺乏《CLARITY法案》而受益：“大而不能倒”

2026-10-04 00:40:42

Bitwise首席投资官：CLARITY法案的失败反而利好加密市场，“大而不能倒”

根据Bitwise首席投资官Matt Hougan的观点，美国《CLARITY法案》的未能通过可能使加密货币行业受益。经过数年的谈判，该法案在美国参议院未能获得推进所需的60票赞成票。然而，其失败并未打击加密市场，反而引发了多种数字资产的强劲反弹。

华盛顿的意外胜利

投票结束后，比特币和以太坊均上涨约11%。据Hougan介绍，其他一些代币的表现更为突出：NEAR暴涨125%，Uniswap上涨49%，Avalanche涨幅达44%。这种反应看似令人惊讶，因为加密行业此前曾强烈支持该法案。Hougan表示，行业原本希望获得《CLARITY法案》所承诺的法律确定性，但该法案的最终版本也包含了一些妥协条款，这些条款可能会为加密公司带来新的限制。

稳定币是主要受影响领域之一。这位高管解释说，拟议的立法将限制平台向客户支付稳定币余额的利息或奖励。随着法案停滞，现有的稳定币规则保持不变。Hougan指出，这可能有利于Coinbase等利用稳定币奖励吸引用户的企业。

《CLARITY法案》原计划为现货加密交易所建立全国性的许可制度，并可能对交易所合并交易与经纪服务的方式施加限制。随着法案搁浅，像Coinbase和Kraken这样的现有交易所暂时避免了这些变化。

Hougan认为，与其等待新立法和冗长的研究，美国证券交易委员会（SEC）最近已允许在临时规则下，通过基于区块链的系统交易某些代币化的美国股票。这可能会让代币化公司有机会在真实市场中更早地测试该技术。

产生收益的代币是另一个因监管指导更加清晰而受益的领域。包括NEAR和Uniswap在内的几种代币，通过使用协议收入进行代币回购，表现强劲。SEC还澄清称，一旦区块链网络投入运营，宣布回购计划本身并不会使代币成为证券。

尽管监管风险依然存在——新政府上台后政策可能发生变化，未来的SEC或商品期货交易委员会（CFTC）领导层可能对加密采取更严厉的立场——但Hougan预计“加密行业太大，无法被摧毁。”

在现有规则下取得进展

Strategy联合创始人兼前首席执行官Michael Saylor对这一失败有着不同的看法。他最近主张，相比接受法案最终版本中的限制性条款，加密行业通过与SEC、CFTC、财政部及银行机构中支持性的监管机构合作，将获得更好的发展。

Saylor认为，该行业应利用未来几年时间，在现有规则下构建合规的加密产品，而不是为了急于推动立法通过而仓促接受妥协。他的重点在于能够降低成本、扩大访问权限并让用户对其资金拥有更多控制权的產品。

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