新加坡加密活动增长55%，区域交易放缓

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新加坡加密活动增长55%，区域交易放缓

2026-10-04 00:16:12

新加坡加密市场在截至2026年6月的一年内大幅扩张

据Chainalysis数据显示，截至2026年6月的过去一年中，新加坡加密经济活动激增55.4%，总额达到2840亿美元。这一增长帮助新加坡重新夺回了其在中亚及东南亚和大洋洲（CSAO）地区最大加密经济体的地位，尽管该地区整体在同一时期出现了收缩。

Chainalysis的数据还指出，推动市场活动的动力正在发生转变：机构平台交易量飙升94%，达到600亿美元，而更广泛的CSAO加密经济体则下降了6.8%。报告认为，新加坡的增长并非主要由大量新用户涌入驱动，而是由集中在现有机构和场外交易（OTC）参与者身上的高交易量活动所推动。

关键要点

总量增长：截至2026年6月，新加坡总加密经济活动增长55.4%，达到2840亿美元，表现优于CSAO地区整体6.8%的降幅。
机构主导：机构平台活动近乎翻倍（+94%），达到600亿美元，且活动主要集中在少数做市商、场外交易公司和机构经纪商手中。
菲律宾、泰国和越南的小额P2P增长：Chainalysis报告称这三个国家的小额点对点（P2P）交易有所增长，每笔转账通常低于1000美元，三国平均转账金额为618美元。
跨境稳定币活跃度超越国内：在分析的CSAO市场中，跨境稳定币活动超过了国内使用量，其规模是国内活动的3.2倍。

机构活动支撑新加坡逆势增长，区域表现疲软

Chainalysis将新加坡的大部分扩张归因于机构平台。机构平台活动增加了94%，达到600亿美元，其中大部分集中在包括做市商、场外交易公司和机构经纪商在内的一小部分实体身上。

Chainalysis表示，这种增长“非常集中”，主要反映了现有平台的高交易量交易，而非新服务的快速涌现。对于市场参与者而言，这种集中度意义重大：它表明新加坡的动力与既有的流动性和服务提供商联系更紧密，而不是广泛的零售扩张。

这一时机与新加坡更广泛的监管方向相一致——在加强监督的同时，继续为代币化、稳定币和数字资产结算等特定创新领域留出空间。

新加坡收紧监管，MASS支持代币化

新加坡一直在积极调整针对加密业务的规则。2025年，新加坡金融管理局（MAS）要求服务于海外客户的公司要么获得牌照，要么退出市场。StraitsX首席执行官Tianwei Liu表示，这一变化减少了投机性活动，同时允许更多机构参与者（包括银行和大型企业用户）继续基于区块链的生产。

与此同时，MAS扩大了旨在将代币化和结算纳入监管框架的计划。通过其BLOOM计划，MAS支持使用受监管的稳定币和代币化银行资金进行试点。据报道，Ripple于3月加入该计划，测试使用RLUSD进行跨境贸易结算。

对于投资者和开发者来说，这种组合值得注意：新加坡似乎正将动力引导至机构和结算用例，而不是依赖零售投机作为衡量活动的主要驱动力。

菲律宾、泰国和越南的小额P2P活动上升

虽然新加坡在机构交易量方面领先，但Chainalysis还在菲律宾、泰国和越南发现了点对点（P2P）活动的增长。在报告期间，这三个国家记录了总共540万笔价值低于10,000美元的P2P转账（包括国内和跨境）。

尽管这些转账金额较小，但它们占全球P2P总量的14.4%，而这三个市场的加密经济总量仅占2.5%。这种不平衡凸显了在某些用户需求中，P2P渠道仍然非常重要，即使总体市场规模相对较小。

Chainalysis报告称，在这三个市场的国内P2P转账中，超过五分之四的金额低于1000美元，平均转账金额为618美元，而世界其他地区为1210美元。这种差异表明，当地行为偏向于低价值、更频繁的资金流动。

Chainalysis引用的早期报道和宏观指标为这些模式提供了背景。国际货币基金组织此前曾表示，菲律宾当局认为加密使用主要由汇款和投资驱动，世界银行数据显示，2025年个人汇款相当于GDP的8.5%。

越南的P2P市场似乎也受当地交易所流动性的影响。早些时候的报道指出，由于越南盾在直接加密货币交易对中并不广泛支持，P2P交易在该市场是一种重要的法币入口。路透社同样报道，许多越南交易者依赖海外交易所，使P2P渠道成为连接本地银行账户与海外加密货币市场的实用桥梁。

在泰国，监管观察指向稳定币驱动的活动。9月，该国证券交易委员会表示注意到稳定币交易量和价值的显著增加，特别是USDT。

稳定币日益主导跨境流动

在整个地区，Chainalysis发现稳定币在跨境活动中发挥着不成比例的重要作用。在分析的所有市场中，跨境稳定币使用量均超过国内活动，总体跨境活动是国内活动的3.2倍。

Chainalysis表示，稳定币在所有三个市场的活动份额不断增长，其采用可能与易用性、速度和低转账成本有关。

泰国和越南显示出可观的国内稳定币市场，分别为104亿美元和69亿美元，而在两种情况下，跨境稳定币活动仍远大于国内活动。在菲律宾，PDAX首席执行官Nichel Gaba估计，5%至10%的入境汇款是通过稳定币结算的，并指出主要汇款公司正在推进稳定币结算计划。

这一叙事与当地银行业的发展一致。早前的报道指出，菲律宾银行计划进行稳定币结算试点，旨在降低向菲律宾自由职业者和远程工作者支付海外款项的成本和处理时间。

未来展望

Chainalysis的发现对投资者和运营商提出了一个明确的问题：新加坡由机构引领的增长是将继续集中在现有平台上，还是受监管支持的创新将扩展到更多新服务？同时，CSAO部分地区P2P量的上升以及稳定币强劲的跨境吸引力表明，用户对快速、低成本价值转移的需求仍在持续演变，特别是在汇款和流动性入口方面。

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